Source: Центральный банк России – Central Bank of Russia (2) –
Результаты опроса: март 2023 года*
| 2021 (факт) |
2022 (факт / оценка)** |
2023 | 2024 | 2025 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ИПЦ (в % дек. к дек. пред. года) |
8,4 | 11,9 | 6,0 (6,0) |
4,1 (4,1) |
4,0 (4,0) |
|
| Ключевая ставка (в % годовых, в среднем за год, с учетом выходных дней) |
5,7 | 10,6 | 7,5 (7,5) |
6,8 (6,8) |
6,1 (6,0) |
|
| ВВП (%, г/г) |
5,6 | -2,1 (-2,5) |
-1,1 (-1,5) |
1,5 (1,2) |
1,5 (1,5) |
|
| Уровень безработицы (%, дек., без исключения сезонности) |
4,3 | 3,7 (3,9) |
4,1 (4,3) |
4,0 (4,2) |
4,0 (4,0) |
|
| Номинальная заработная плата (%, г/г) |
11,5 | 12,6 (12,4) |
7,6 (7,0) |
6,5 (6,8) |
5,9 (6,0) |
|
| Баланс консолидированного бюджета (% ВВП за соответствующий год) |
0,8 | -2,2 | -3,0 | -2,0 | -1,0 | |
| Экспорт товаров и услуг (млрд долл. США в год) |
550 | 628 | 501 (493) |
514 (500) |
523 (502) |
|
| Импорт товаров и услуг (млрд долл. США в год) |
380 | 346 | 360 (360) |
376 (374) |
400 (390) |
|
| Курс USD/RUB (руб. за долл., в среднем за год) |
73,7 | 67,4 | 73,6 (72,0) |
75,3 (73,8) |
77,9 (75,6) |
|
| Цена на нефть марки Urals (долл. США за баррель, в среднем за год) |
69 | 76 | 59 | 60 | 60 | |
| Показатели, рассчитанные на основе полученных ответов: | ||||||
| ВВП (кумулятивный уровень, 2021 г.= 100) |
100 | 97,9 (97,5) |
96,9 (96,0) |
98,3 (97,2) |
99,8 (98,7) |
|
| Реальная заработная плата*** (%, г/г) |
4,5 | 0,6 (0,4) |
1,0 (0,9) |
2,3 (2,0) |
1,7 (1,9) |
|
| Реальная заработная плата (кумулятивный уровень, 2021 г. = 100) |
100 | 100,6 (100,4) |
101,7 (101,4) |
104,0 (103,5) |
105,8 (105,4) |
|
| Нейтральная ключевая ставка (% годовых) |
Медиана | 6,0 (6,0) |
Уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика поддерживает в долгосрочном периоде инфляцию и инфляционные ожидания на цели и ВВП на потенциальном уровне. | |||
| Центр. тенденция 10-90% | 5,0-6,5 (5,2-6,8) |
|||||
| Долгосрочный рост ВВП (%, г/г) |
Медиана | 1,5 (1,5) |
Ожидаемые средние темпы роста потенциального ВВП на горизонте 2026 — 2030 годов. |
|||
| Центр. тенденция 10-90% | 0,9-2,0 (0,6-2,0) |
|||||
* В скобках — результаты опроса в феврале 2023 года.
** В 2022 году: для ИПЦ, ключевой ставки, ВВП, уровня безработицы, номинальной заработной платы, курса USD/RUB, цены на нефть марки Urals и реальной заработной платы — факт; для экспорта и импорта — предварительные оценки Банка России; для баланса консолидированного бюджета — оценка участников опроса. Для ВВП, уровня безработицы, номинальной и реальной заработной платы также представлены февральские оценки участников опроса.
*** Результаты являются медианой прогнозов, рассчитанных на основе ответов участников опроса по номинальной заработной плате и ИПЦ.
Даты проведения опроса: 2 — 6 марта 2023 года.
Методика расчета: результаты опроса являются медианой прогнозов 24 экономистов из различных организаций, принимающих участие в опросе. Если респондент дал свои ожидания в виде интервала, то для расчета учитывалась его середина.
Диапазоны представленных аналитиками прогнозов (см. закрашенные области на графиках) по большинству показателей почти не изменились или продолжили сужаться. Диапазоны прогнозов уровня безработицы, экспорта, баланса консолидированного бюджета, цены на нефть широки на всем прогнозном горизонте.
- Инфляция: Медианные прогнозы инфляции на 2023-2025 годы не изменились. Аналитики ожидают, что инфляция замедлится до 6,0% в 2023 году, вернется к уровню вблизи 4% в 2024 году и далее будет оставаться на цели.
- Ключевая ставка: Аналитики не изменили ожидания по траектории ключевой ставки в 2023-2024 годах по сравнению с февральским опросом. Консенсус-прогноз средней ключевой ставки на 2025 год немного вырос — на 0,1 п.п. до 6,1% годовых. Медианная оценка нейтральной ключевой ставки не изменилась — 6,0% годовых.
- ВВП: Аналитики улучшили прогноз ВВП на 2023 год с −1,5% до −1,1% и повысили прогноз роста на 2024 год до 1,5% (+0,3 п.п.). Прогноз на 2025 год соответствует февральскому опросу (+1,5%). По мнению аналитиков, изменение ВВП в 2025 году к 2021 году составит −0,2% (в февральском опросе — −1,3%). Оценка долгосрочных темпов роста ВВП неизменна — 1,5%.
- Уровень безработицы: без существенных изменений. Согласно медианному прогнозу, аналитики ожидают сохранения безработицы вблизи 4% в 2023-2025 гг.
- Номинальная зарплата: Прогноз роста за 2023 год повышен на 0,6 п.п. (к февральскому опросу) до 7,6%. Прогнозы на последующие годы немного снижены: до 6,5% (-0,3 п.п.) и 5,9% (-0,1 п.п.) соответственно. Прогнозы аналитиков по номинальной заработной плате и инфляции предполагают, что в 2023 году реальная зарплата вырастет на 1,0%, в 2024 году — на 2,3% и в 2025 году — на 1,7%. К концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 5,8% выше, чем в 2021 году.
- Баланс консолидированного бюджета: Аналитики ожидают дефицит консолидированного бюджета на всем прогнозном горизонте. Их оценка дефицита консолидированного бюджета в 2022 году 2,2% ВВП, прогнозы на 2023-2025 годы — 3,0% ВВП, 2,0% ВВП и 1,0% ВВП соответственно.
- Экспорт товаров и услуг: Ожидания на 2023-2025 годы вновь пересмотрены вверх (2023 год: 501 млрд долл. США (+8 млрд долл. к февральскому опросу), 2024 год: 514 млрд долл. США (+14 млрд долл.), 2025 год: 523 млрд долл. США (+21 млрд долл.). В итоге, по прогнозу аналитиков, стоимостные объемы экспорта в 2025 году будут на 4,9% ниже, чем в 2021 году (в февральском опросе — на 8,7% ниже).
- Импорт товаров и услуг: Аналитики не изменили прогноз стоимостных объемов импорта на 2023 год и немного повысили прогнозы на 2024-2025 годы по сравнению с февральским опросом. Согласно ожиданиям, в 2023 году импорт составит 360 млрд долл. США, в 2024 году — 376 млрд долл. США (+2 млрд долл.), в 2025 году — 400 млрд долл. США (+10 млрд долл.). Таким образом, по прогнозу аналитиков, стоимостные объемы импорта в 2025 году будут на 5,3% выше, чем в 2021 году (в февральском опросе — на 2,6% выше).
- Курс USD/RUB: Аналитики ожидают несколько более слабый рубль в сравнении с февральским опросом на всем прогнозном горизонте с тенденцией постепенного ослабления, аналогичной прошлому опросу. Прогноз аналитиков на 2023 год — 73,6 рублей за доллар, на 2024 год — 75,3 рублей за доллар, на 2025 год — 77,9 рублей за доллар.
- Цена на нефть марки Urals: Согласно медианному прогнозу, в 2023-2025 годах нефть марки Urals будет стоить около 60 долл. США за баррель в среднем за год.
* Примечание: на графиках верхняя и нижняя границы закрашенной области равны максимальному и минимальному прогнозу.
Более яркая область в центре — диапазон от 10 до 90 процентили.
Даты проведения следующего опроса: 14 — 18 апреля 2023 года.
Обратите внимание; Эта информация является необработанным контентом непосредственно из источника информации. Это точно соответствует тому, что утверждает источник, и не отражает позицию MIL-OSI или ее клиентов.
Please note; This information is raw content directly from the information source. It is accurate to what the source is stating and does not reflect the position of MIL-OSI or its clients.